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大选谁获胜已经不重要了?眼下华尔街最怕的是选举结果陷入僵局(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2020-09-28
更新时间:2020-09-28
浏览:615次
评论:5篇
地址:174.
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大选谁获胜已经不重要了?眼下华尔街最怕的是选举结果陷入僵局

  来源:FX168

  FX168财经报社(北美)讯 对于美国投资者而言,虽然特朗普和拜登谁将
在大选中获胜可能会决定股市等金融市场的表现,但眼下市场的目光焦点已经
不是谁将获胜,而是大选结果是否会陷入僵局,这才是未来金融市场的最大风
险。

  对于华尔街来说,普遍的看法是特朗普再次当选将有利于股市的走势,主
要是对政策延续性的预期,以及特朗普政府支持低税收和宽松监管。然而,特
朗普的贸易政策则可能对股市造成较大威胁。

  不过,拜登在民意调查中的支持率上升似乎对市场也没有产生什么实质性
的影,这暗示虽然拜登主张的加税和促进清洁能源发展的建议可能会损害部分
股票的表现,但分析师认为这并不会改变市场的整体走势。

  毕竟拜登对盟友国家更为友好的态度,令市场相信如果他入主白宫,将为
美国创造一个更加稳定的外部环境,从而一定程度上抵消政策上的利空影响。

  现在华尔街的普遍观点是,无论是谁能够最终获胜,只希望大选结果将迅
速敲定,最担心的就是陷入僵局。

  考虑到,现在特朗普和拜登的民调差距正在缩小,如果选举结果不能立即
揭晓,几乎没有人会感到震惊,因为在势均力敌的选举中,计票通常是要花更
长时间的。人们担心的是,在明年1月初的总统就职日之前,竞选双方是否能够
最终承认选举结果。这种担心随着特朗普屡次表示不承诺会和平移交权力而持
续升温。

  目前的问题在于几乎没有什么历史背景可以指导投资者如何面对有争议的
选举。最类似的例子是2000年戈尔和布什竞选时在佛罗里达州发生的“计票争
端”。直到大选过去六周后的12月13日,戈尔才在最高法院的一项裁决中让步。

  尽管如此,与布什和戈尔不同,特朗普的行为不可预测,他经常打破常规
而且会挑战制度。因此如果特朗普获胜,局面可能会更容易解决,但如果拜登
获胜,尤其是在领先优势不明显的情况下,美国市场可能就会面对不确定性飙
升的冲击。

  整体来看,一场有争议的选举可能令投资者不安,甚至可能动摇消费者信
心,但真正令人担心的是,这场政治闹剧是否会使美国经济复苏道路面临挫
折。

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共有5条评论
1   [deer2005 于 2020-10-05 19:46:20 提到] [FROM: 174.]
拜登大获全胜概率升高 将成为股市走牛理由

  鉴于乔·拜登在民调中的领先优势不断扩大,加之特朗普因为感染该病毒而暂时搁置竞
选活动,投资策略师们目前认为最终出现有争议的选举结果的可能性变得更小。

  花旗集团和摩根大通(99.04, 2.05, 2.11%)策略师表示,如果民主党取得压倒性胜
利,可以避免长期、混乱的诉讼大战,为对选举风险惴惴不安的市场提供更多确定性。

  截至纽约时间上午9:32,标普500指数上涨约1%,对美债等避险资产的需求微乎其
微,美元出现下跌。

  摩根大通表示拜登大选获胜可能意味着股市将发生风格转换。

  上周日的民调显示,拜登在全国的领先优势已经从与特朗普辩论前的8个百分点扩大到
14个百分点。拜登在8月份和9月份的筹款数字都创下历史纪录,这使他有了足够资金在广播
宣传上压制住特朗普。

  “市场似乎降低了对11月3日以后出现长期不确定性的预期,”巴克莱策略师Ajay
Rajadhyaksha和Shawn Golhar周日在报告中写道。 “鉴于拜登在大多数民调中都处于领先
地位,市场认为他胜选的可能性更大,最后出现势均力敌、有争议结果的可能性略有降
低。”

  巴克莱策略师提到澳元/日元等货币对是风险偏好的代表。在上周的特朗普与拜登的辩
论结束后,该汇率的一个月隐含波动率降至几周来最低。此后虽有所反弹,但仍低于200天
平均水平。

VIX期货的曲线显示出对选举的忧虑加剧,但关键月份前后的合约较周五有所下降。

  在对赢得大选颇为关键的几个州,拜登和特朗普的选情依然胶着。今年史无前例的邮寄
选票数量意味着几个“战场州”不可能在选举日当晚宣布非正式确认的胜者。选举工作人员
称,一些州可能要几天,甚至几周才能统计完所有选票。如果选举后举行法律诉讼,则确定
最终结果的时间还会被进一步推迟。

  不过,鉴于波动率市场已经预期到未来几个月的选举风险,所以坏消息不一定能对市场
产生震动效应。

  就与芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数挂钩的期货而言,未来三个月的合约价格均
高于1月到期的合约价格,这表明投资者预计大选前后股市将出现更剧烈的波动。

  但是,上周末特朗普扑朔迷离的健康状况没有加深市场焦虑。涵盖选举日的10月合约在
上周五上涨近5%之后, 周一下跌2%。

  PredictIt上预计拜登获胜的几率为64%,比特朗普宣布病毒检测为阳性的前一天的66%
略有下降。野村控股(4.65, 0.09, 1.97%)和Wolfe Research编制的押注拜登胜选的多空
策略指标自周四创下历史新高以来几乎没有变化。

  美国国债周一下跌,长期国债收益率收益率增长快于短期国债。5年和30年期收益率差
扩大至近124基点,为一个多月来的最高水平。投资者削减避险头寸。

  Evercore ISI认为,这种信心加上持续的经济复苏将有助于支撑股市,甚至可能转化
为对高风险股的轮动买盘。
 
2   [deer2005 于 2020-09-30 22:23:28 提到] [FROM: 174.]
美著名投资人:选举结果不重要 美联储对市场的影响力更大

  直言不讳的科技类投资者查马斯·帕利哈皮蒂亚(Chamath Palihapitiya)周三表
示,未来四年,美联储对市场的影响力将超过11月赢得美国大选的候选人,无论这个入住白
宫的人是谁。

  社会资本(Social Capital)首席执行官、著名风险投资人查马斯·帕利哈皮蒂亚在由
CNBC和Institutional Investor联合举办的Delivering Alpha会议上表示:“无论民主
党还是共和党执政,如果你想获得回报,你都将需要很长的时间。”

  “我认为市场正在上涨,”这位Facebook(261.9, 0.11, 0.04%)前高管补充道,“我认
为市场正在走高,因为我认为总统职位及其影响与美国经济未来的繁荣是脱节的。”

  尽管许多投资者都在关注现任总统特朗普与前副总统乔·拜登之间的2020年选举结果。
华尔街普遍认为特朗普更亲商,但是他们不喜欢其造成的国际贸易争端。与此同时,投资者
对拜登提高企业税和加强监管的计划提出质疑。

  帕里哈皮蒂亚表示,无论特朗普还是拜登当选总统,股市都将继续走高。

  “货币政策和财政政策结合在一起,美国财政部和美联储步调一致,他们正在印数万亿
美元的钞票,他们将对未来四年的形势产生更大影响。” 他说道。

  美联储将利率下调至接近零,这是为应对新冠疫情并促进经济而采取的措施之一。此
外,央行还制定了向有需要的公司提供流动性的计划。

  “美联储已明确告诉我们,他们最早要到2023年才会触及这些利率,即便到了那时候,
他们也宁愿在升息前让通胀稍动一下,”帕利哈皮蒂亚说。

  他补充道,“我们必须找到一种方法来推动增长,并使普通百姓能够接触快速增长的优
秀公司。”
 
3   [deer2005 于 2020-09-30 22:21:25 提到] [FROM: 174.]
首场辩论拜登占优?股市是涨是跌 看看分析师怎么说

  来源: FX168北美

  FX168财经报社(北美)讯 周三(9月30日),在一场混乱而有争议的总统辩论结束后
的第二天,分析人士正埋头苦干,试图弄清楚这场辩论对市场和即将到来的选举意味着什
么。

  三大股指齐齐上扬,标普500指数目前上涨了1.34%至3380.72点。这仿佛与历史不符。
从1960年开始,平均来看,标普500指数往往会在电视辩论后的第二天下跌。5天期、10天
期和1个月期的回报率也较低。

  以下是华尔街和其他地方的分析师对该交易所的评论:

  瑞银(11.15, 0.14, 1.27%)全球财富管理(UBS Global Wealth Management)首
席经济学家保罗·多诺万(Paul Donovan)表示:“也许唯一值得一提的是,这场辩论可能
增加了人们对有争议的选举结果的期望。在这个问题上,国际投资者已经准备好接受一些极
端观点(就像他们过去对欧元区的未来持有极端观点一样)。鉴于国际投资者对美国市场的
重要性,这可能会增加大选前后的波动性。”

  Aberdeen Standard Investments高级政治经济学家斯蒂芬妮·凯利(Stephanie
Kelly)说:“特朗普昨晚特别咄咄逼人的风格可能在他的部分选民中很受欢迎,但他在
2016年的那些不那么坚定的选民,比如独立选民和郊区女性,可能不会那么喜欢它。辩论后
的初步民调显示,拜登被认为是微弱的赢家,但如果能根据不同的人口群体得到更广泛的反
应,那将是很有趣的。”

  由刘易斯·亚历山大(Lewis Alexander)领导的野村经济学家团队表示:“相对而
言,特朗普更加强硬的立场和拜登谨慎的回应可能加剧了一些选民对拜登年龄的担忧。尽管
如此,我们认为这场辩论可能并没有说服足够多的选民,从而改变拜登在11月赢得大选的基
本情况。”

  班森集团的首席投资官大卫·班森(David Bahnsen)表示:“第一场总统辩论对市场没
有任何意义。它只是加强了每个候选人的基础的希望、愿望和假设。虽然对特朗普总统来
说,这不是一个好晚上,但对市场来说,一个令人鼓舞的事情可能是,拜登似乎想要稍微偏
离自己的阵营,让自己与伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)的医保计划和绿色新政(Green
New Deal)分开。”

  CMC Markets首席市场分析师迈克尔·休森(Michael Hewson)说:“如果昨晚的总统
辩论应该是报告和教育,它所做的仅仅是确认美国政治信誉赤字,特朗普作为总统和民主党
候选人拜登所做的只能被描述为一个忽略事实辱骂比赛……昨晚所谓辩论的激烈性质,引发了
人们对下月选举结果的质疑,以及即将达成刺激协议的可能性。”

  德意志银行策略师吉姆·里德(Jim Reid)、克雷格·尼科尔(Craig Nicol)和亨利·
艾伦(Henry Allen)表示:“这场喧闹的辩论确实充满了噪音,不清楚昨晚是特朗普总统
还是拜登改变了选举的进程……这场辩论几乎没有什么实质内容,也几乎没有提供任何新信
息。辩论的故事可能会围绕总统连续不断的插话展开,不过拜登无法置身于争论之外,有时
还会与特朗普互相辱骂。辛辣统治。”

  盛宝银行外汇策略主管John J. Hardy说:“美国股指期货在总统竞选辩论一夜之间表
现出相当大的波动,首先飙升但在辩论结束后急剧下降,也许是因为拜登在这场被认为是混
乱的辩论中表现得比预期更出色,这样一来,他在民意调查中相当可观的领先优势在最终选
举中出现动摇的可能性就更小了。”

  北欧资产管理公司(Nordea Asset Management)高级宏观策略师Sebastien Galy
说:“这场辩论对选民的影响微乎其微,也未能对拜登的领导地位造成决定性打击。在接下
来的两次辩论中,同样的情况可能会发生,但拜登的领先优势仍然面临风险。”

  总体而言,这是一场混乱有趣的所谓辩论表演,虽然特朗普表现得更加强势,而拜登易
守难攻,但由于辩论并没有提供太多实质性内容,估计很难扭转双方的选票差距。对股市而
言,一方面如果拜登能够巩固优势地位,将有利于减少选举结果的波动性,自然能帮助市场
更加稳定,但另一方面,投资者可能并不喜欢拜登上任后的一些税收政策,这又会对股市造
成一定威胁。
 
4   [deer2005 于 2020-09-29 19:38:11 提到] [FROM: 174.]
摩根大通预测美股未来一年涨10% 建议增持周期性股票

  摩根大通(95.35, -0.81, -0.84%)私人银行部门股票策略主管格蕾丝-彼得斯
(Grace Peters)周二表示,预计未来一年美国股市将创新高,工业和建筑材料等周期性
股票将从中受益。

  彼得斯说,投资者未来12个月应该在他们的投资组合中增加周期性敞口,以从新冠病毒
危机后的经济复苏中受益。

  虽然股市也将出现进一步的波动,但她建议投资者利用股价下跌机会来增持更多的周期
性股票——这些股票的价格往往与经济周期的走势保持一致。

  彼得斯特别建议投资者在看到“结构性增长”的业务领域增加周期性,例如数字转型和医
疗创新,以及环境驱动的趋势。

  摩根大通预测,标普500指数到今年年底将升至3500至3600点,到明年9月将升至3750
点,较周一收盘点位3352点上涨10%。

  除了科技和医疗之外,彼得森表示,这一市场反弹将扩大到其他部门,如工业和建筑材
料。

  她说:“我们当然认为,美国市场在未来12个月可以创新高……我们仍然认为,美国企业
的盈利前景非常强劲……而且,相对于其他资产类别,股票的经济背景也更广阔。”
 
5   [deer2005 于 2020-09-28 18:10:51 提到] [FROM: 174.]
沃顿商学院教授:无论谁当美国总统 2021年美股都将表现良好

  沃顿商学院教授杰里米-西格尔(Jeremy Siegel)周一表示,无论唐纳德-特朗普
(Donald Trump)还是乔-拜登(Joe Biden)入主白宫,明年美股都有可能强劲上涨。

  多年来一直看涨的西格尔列举了市场走高的许多原因,其中包括因抗疫刺激措施而增加
了货币供应量,新冠疫情形势改善的前景以及更强劲的生产率。

  西格尔说:“我认为,就这些因素而言,明年牛市可能会持续下去。我认为,无论谁当
总统,市场都期待着一个非常好的2021年。”

  当前华尔街越来越关注美国大选及其对商业和投资界的影响。拜登提议将公司税率从
21%提高到28%,并希望提高长期资本利得税率。

  特朗普则暗示拜登提议的增税措施将对股市不利,声称如果实施这些政策,股市将“跌
为零”。特朗普经常吹捧他担任总统期间在股票市场取得的成就。即使9月份情况不佳,标普
500指数在2016年选举日到上周五收盘期间仍上涨了54%。

  尽管拜登在华尔街的一些支持者已经预言,如果拜登获胜市场可能会出现短期下跌,但
前对冲基金经理Michael Novogratz等人表示,随着时间的推移,拜登的政策将对市场更
好。

  西格尔周一表示,他对股市从新冠疫情低谷中恢复的能力的信念根源于更基本的因素。

  西格尔表示,美联储和国会已向经济注入了数万亿美元,并称其为“巨大的流动性爆
发”,“这是自二战以来前所未有的。”他补充说:“我认为市场上流动性受到很大抑制,一旦
疫苗问世和新冠疫情的担忧在2021年消失,我们的交易量就会大大增加。”

  西格尔还认为,新冠疫情带来的工人生产率的提高可以提高企业的利润,他说:“企业
已经减少了不需要的人、没有生产力的人,削减了开支。”

  西格尔称,他认为近期股市受到未来抗疫刺激措施的不确定性以及美国大选的困扰。尽
管美股周一强劲反弹,但9月份美国三大股指已较此前大幅回落。纳斯达克(11117.525,
203.96, 1.87%)综合指数本月下跌了7.3%,而道琼斯(27584.0605, 410.10, 1.51%)工
业平均指数和标普500指数则分别下跌了4.4%和5.8%。

  西格尔说:“在没有刺激方案和大选不确定性的情况下,我很难看到从现在到11月的第
一周之间股市会有很多进展。我认为不确定性将继续影响市场。”
 
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