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全球股市动荡 你需要做些什么吗?(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2019-08-05
更新时间:2019-08-05
浏览:1372次
评论:10篇
地址:174.
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全球股市动荡 你需要做些什么吗?

  新浪美股 8月6日讯,在全球股市动荡的情况下,你真的什么都不应该做
吗?这取决于你是27岁还是63岁。

  随着贸易局势紧张,你的储蓄可能会受到冲击。

  周一,道指暴跌逾700点,标准普尔500指数下跌3%。

  在市场陷入困境之际,最常见的建议是什么也不做。然而,将你的注意力
转移到自己的财务目标和时间表上是有帮助ZT的。

  康涅狄格州南格拉斯顿伯里Synergy Financial Planning的注册财务规
划师道格-贝尔菲(Doug Bellfy)说:“如果你还有40年的投资时间,那么现
在的熊市只是噪音,应该被忽视——事实上,熊市往往是值得庆祝的。”

  另一方面,贝尔菲说:“如果你所有的钱都投资在股市上,那么在你退休后
的第一天开始的股市崩盘可能会对你的生活方式造成永久性的影响。”

  这是股市波动对你造成的影响,它取决于你的年龄。

  20到30岁

  犹他州莱希的CFP和switchpoint金融规划公司的创始人James Sweene
说,如果你是一个年轻的投资者,你的回报率通常比你的储蓄率更重要。

  他举了一个例子:如果你30岁,投资2万美元,那么无论你的回报率是10%
还是5%,结果只会相差1000美元左右。

  但是,Sweene说,“如果我能积极储蓄,并为退休多存5000美元,那对我
的投资组合价值的影响就会大得多。”

  克利夫兰安菲尔德财富管理公司(Anfield Wealth Management)总裁、
CFP亚历克斯-多尔(Alex Doll)表示,为了退休而投资的20到30岁的人群,
当市场动荡时,他们最好什么都不做。

  当你在经济低迷时期把钱投入401(k)时,你实际上是在利用低成本的环
境。

  不过,Baron Financial Group财务总监Nicholas Scheibner表示,你
不并想把你需要的钱用在股市的短期投资上,因为它更有可能贬值。

  比如,把一年之内买房的钱以现金或存单的形式储存起来。

  40到50岁

  Sweeney称,中年投资者可能犯的最大错误是在熊市底部抛售。他说:“大
多数人离退休还有10年或更长时间,这通常足以让他们逃离熊市。”

  据信,当标普500等主要股指跌幅超过20%时,熊市就开始了。

  2008年经济下滑后,标准普尔500指数暴跌56%,投资组合花了一到三年时
间才恢复(资产配置从一半股票和一半债券到100%股票)。

  旧金山Benningfield Financial Advisors的成员Milo Benningfield
说,一定要确保自己有足够的现金储备来支付即将到来的开支,包括学费和假
期。

  他表示:“如果没有,现在就考虑从你的投资组合中筹集资金,而不是等到
股市下跌之后。”

  60到70岁

  贝尔菲表示,随着股市上下波动,年长的投资者应避免自满,调整投资组
合,以确保他们准备好退出劳动力市场。

  你应该有多少现金储备?贝尔菲说,至少得有两年的生活费。他说:“但如
果一个人有能力存更多的钱,那么钱越多越好。”

  这样的话,如果在你退休前熊市来袭,就可以在下跌期间保护你的投资组
合了。

  本宁菲尔德说:“要避免诱惑完全兑现你的投资。”“你可能还有20到40年
的开支要支付。”

  如果你已经退休了

  Sweene说,那些不再领取薪水的投资者想要确保他们有足够的现金和债券
来支撑他们直到市场恢复正常。他们通常也会有社会保障和(或)养老金。

  他建议准备5至10年的资产储备。因此,如果你估计你每年需要从投资组合
中取出25000美元,你就需要保留125000到250000美元的现金和债券。

  他说,退休投资者仍然需要一些成长型资产,比如股票,考虑到人的寿命
在延长的情况下。

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共有10条评论
1   [deer2005 于 2019-08-17 22:33:49 提到] [FROM: 174.]
市场抄底并非易事 景顺策略师建议投资者持股待涨

  新浪美股讯 景顺北美地区的全球市场策略师布莱恩·莱维特认为,虽然美股在过去这周
遭遇大跌,但投资者还是应该守住仓位,因为卖出去之后想要抄底买回来会更难。

  由于全球经济放缓的迹象引发经济衰退担忧,美国股市周三遭遇今年最大跌幅之一。美
国国债收益率曲线的一个关键部分出现倒挂,以前这都是经济衰退警告信号。

  “因为收益率曲线短暂倒挂而改变投资计划的长线投资者未来可能会后悔,”莱维特
说,“我不认为我们正在步入衰退。”

  他列举了可能推高股市的因素,包括预计美联储9月降息。标普500指数年底可能收于
2900点,略高于周五收盘。

  低利率?

  “我们处于一个增长匮乏的世界,没有通货膨胀,利率长期保持低位,”他说。重申在
2010年的一个预测,即利率在“我们职业生涯的余生”将保持在低位。

  莱维特并不是唯一一个呼吁投资者留在股市的人。管理23亿美元资产的Gradient
Investments基金经理玛丽安·蒙塔尼本周早些时候表示,距离经济衰退可能还有一段时
间,“从现在到那时,我们还有很多钱要赚。”

  其他人仍在担心增长前景。美国前财长劳伦斯·萨默斯上周末表示,随着贸易紧张局势
升级,美国和世界经济正处于2008年全球金融危机以来的最危险时刻。高盛(199.42,
3.24, 1.65%)集团也认为,由于贸易摩擦,对美国经济衰退的担忧加剧。密歇根大学的信
心指数在8月份下跌至七个月低点。

  德银财富管理亚太区首席投资官Tuan Huynh最近接受采访时说,“一段时间以来,我们
一直在呼吁获利回吐并调整仓位调整仓位。尽管短期内市场似乎有所恢复,但我们尚不准备
将几周前从股市抽出的资金重新投进去。”

  对于莱维特来说,他11岁时的记忆仍然是他在波动中保持稳定的指南。在1987年黑色星
期一大跌之后,他的父亲回到家中说股市在一天内损失了近四分之一。他说,周一早上10万
美元的投资到晚饭时候只剩下75000美元 —— 但如果坚持到今天,价值200万美元。

  “1987年的故事表明,即使在一个非常糟糕的事件中,投资者也最好能够安之若素,”他
说。“一旦投资者违背计划,会让自己变得非常困难。”
 
2   [deer2005 于 2019-08-14 16:28:20 提到] [FROM: 174.]
受收益率曲线倒挂影响 标普500金融类股进入回调

  新浪美股讯 随着摩根士丹利(39.33, -1.36, -3.34%)(Morgan Stanley)、高盛
(195.56, -8.55, -4.19%)(Goldman Sachs)和富国银行(43.97, -1.99, -4.33%)
(Wells Fargo)等行业领军企业进一步陷入熊市,美国几只顶级银行股的下跌周三推动整
个金融业进入调整区间。

  标普500金融类股周三下跌逾3%,较52周高点下跌10%。该板块的下滑在很大程度上要
归咎于华尔街大行,它们受到了利率下降和收益率曲线反转的双重打击。

  花旗集团(Citigroup)、摩根大通(104.8, -4.54, -4.15%)(J.P. Morgan
Chase)和美国银行(26.42, -1.30, -4.69%)(Bank of America)虽然还没有进入熊
市,但都处于调整区间,较52周高点下跌了10%以上。

  跟踪规模较小的地区性银行的SPDR标普地区银行ETF跌至熊市水平,较近期高点下跌逾
20%。它们更容易受到贷款利润率下降的影响,因为它们没有大型资本市场业务来抵消这一
影响。

  银行的核心业务是通过以高于借款利率的利率放贷来盈利。因此,当美国国债收益率曲
线反转,长期利率低于短期利率时,放贷机构几乎没有放贷的动机。

  Natixis分析师约瑟夫-拉沃尔尼亚(Joseph Lavorgna)周三写道,“银行和信用合作
社等金融中介机构借入短期资金,贷出长期资金。因此,当前者的收益率高于后者时,企业
的净息差就会缩小。”

  “在最坏的情况下,盈利能力变为负值。在最好的情况下,信贷实行非价格配给,这意
味着信贷延期只发放给评级最高的借款人,”他继续说道。“无论是哪种情况,其结果都是减
缓货币和信贷(2.38, 0.03, 1.28%)的创造。反过来,经济产出也会受到影响。”

  高盛、摩根大通、花旗集团、美国银行、摩根士丹利和富国银行8月份都下跌了至少
9%,以消费贷款为导向的公司遭受的损失最为惨重。
 
3   [deer2005 于 2019-08-14 09:43:05 提到] [FROM: 174.]
美股反弹或是"死猫跳" 另外一个更大的风险仍未消散

  尽管贸易局势有所缓和,美股迎来大涨,但美国银行(26.91, -0.81, -2.92%)分析师
对美股前景依旧悲观,因为另外一个更大的风险依然存在。

  昨晚,美股连续第三日开盘下跌。许多人本以为美股会延续跌势,但令人意想不到的
是,开盘不到30分钟后,美股三大指数急速反弹并由跌转涨,道琼斯(25878.3594,
-401.55, -1.53%)工业平均指数迅速飙升超500点,三大股指纷纷收涨。

  尽管贸易局势再次出现缓和,投资者对美股市场的信心也有所提升,但美国银行的分析
师却依旧乐观不起来,因为另一个更大的风险并没有消散。

  美国银行的策略师认为,美股的悲观前景依然没变,因为债券市场发出的信号意味着美
股可能已经见顶,美股再次大跌的风险依然存在。最典型的信号就是收益率曲线倒挂,根据
历史经验,标普500指数在收益率曲线倒挂后的某段时间就会见顶。

  包括Stephen Suttmeier在内的策略分析师表示,3个月期和10年期美债收益率曲线已
经倒挂。昨日,10年期美债收益率比2年期美债收益率高出不到2个基点,创2007年以来最
低水平,这表明2年期和10年期美债收益率曲线也有倒挂的风险。

  2年期和10年期美债收益率曲线倒挂是一个更加强劲的经济衰退和股市见顶的信号,美
国银行的数据显示,债券市场发出的信号发生在前7次衰退之前,并且过去12次经济衰退中
有9次都是如此。当该信号出现后,往往意味着美股已经开启了下跌的倒计时。

  在收益率曲线倒挂之后,投资者应该在股市逗留多久这很难说,因为收益率曲线倒挂之
后的2个月至2年内,股市随时都有可能见顶。美国银行的策略师最近就在观察收益率曲线倒
挂的情况,以计算出股市牛市还能持续多久。该行发现,过去10次收益率曲线倒挂中,有6
次收益率曲线倒挂之后,标普500指数在3个月内出现了反转。剩余的4次中,标普500指数
在11个月过后才见顶。

  值得注意的是,在美股因为美债收益率曲线倒挂而下跌之后,往往还有一波强劲的反弹
行情。美国银行的数据显示,标普500指数在收益率曲线倒挂之后,平均下跌了约5%。之后
的反弹势头也非常强劲,在最初受到影响的7个月里,标普500指数平均上涨幅度高达近
17%。

  来源:金十数据
 
4   [deer2005 于 2019-08-12 16:54:25 提到] [FROM: 174.]
美股好日子仅剩两天?这位分析师发出骇人警告!
2019年08月12日 14:08 环球外汇网官网

  目前距离上月末标普500指数刷新历史高位,才刚刚过去两周时间。然而如果有人告诉
你,美股好日子已为时不多,你是否相信呢?野村证券量化团队分析师Masanari Takada上
周五就预计,如果历史可以参考的话,那么美股将在本周三(8月14日)左右见顶。

  事实上,他一周前就曾警告,投资者不应被近日的反弹吸引,预计下一波特大跌势将在
8月底或9月初来临,目前更应逢高抛售,因接下来的暴跌幅度可能是2008年雷曼危机级别。

  Takada指出,若分析自1994年起美股标指的走势,估计股市反弹浪可能在周三(8月14
日)见顶,也就是俗称“恐慌指数”的VIX指数首次飙升后的6个交易日。

https://n.sinaimg.cn/finance/crawl/119/w550h369/20190812/a5f8-
icapxph5827913.png

  “我们仍认为当前只是主要市场暴跌之后的一次反弹。这轮上涨看起来可能会在本周暂
停,我们认为投资者应该谨慎观察8月下半月的情况。”Takada在上周五给客户的一份报告
中表示。

  Takada此前准确地预测了上周一美股的大规模抛售,他曾警告客户称,对冲基金和其他
参与者的看跌头寸催生了华尔街的恐慌情绪。他表示,下一次美股的抛售,可能与雷曼兄弟
破产的那次规模相当。

  Takada还指出,季节性规律意味着疯狂情绪将最快于8月下旬重返市场。他认为,未采
取对沖措施的投资者可能会深受其害。Takada称,股票波动一直与通常的季节性模式保持一
致,市场中买入VIX指数看涨期权的数量并没有增长,投资者似乎也没有准备好应对成交量
上升的局面。

  他表示,花旗美国经济惊奇指数自今年2月以来,一直徘徊在负30以下,恐预示股市将
追跌。

https://n.sinaimg.cn/finance/crawl/50/w550h300/20190812/988b-
icapxph5828402.png

  上述指数是将经济事件客观量化的指标。如果数值愈大,表示实际值与预期值差异愈
大。指数评估的经济数据主要包含整体活动与公司调查、劳动市场与消费支出、投资、国际
贸易、通胀、金融活动等6大类含30几个重要经济数据。它与标普500指数相关系数高达
0.62,目前大幅度背驰,意味之后美股跟跌居多。

  无独有偶,Kimble Charting Solutions策略分析师Chris Kimble上周五发布的最
新技术图表也显示,当前周线级别标普500指数与动能指标间的背离,与2000年和2007年时
颇为相似。一旦标普500指数失守图中的支撑位③,料将出现抛售压力。

https://n.sinaimg.cn/finance/crawl/15/w550h265/20190812/27f3-
icapxph5828521.jpg
 
5   [deer2005 于 2019-08-09 15:22:35 提到] [FROM: 174.]
低利率再次成为常态 高股息股票表现超越大盘

  新浪美股讯 随着债券收益率继续暴跌,高股息股票开始成为赢家。自7月底以来,标普
股息指数ETF(SDY)的表现开始优于标普500ETF(292.57, -1.05, -0.36%)(SPY)。自
上周以来,股息指数ETF下跌2.9%,标普500ETF下跌3.3%。

  Evercore ISI高级董事总经理Dennis DeBusschere表示,“受收益率下滑推动,高股
息股票自7月底以来表现优于低股息股票。即使在反弹之后,相对高股息股票的表现,低股
息股票仍然低迷,这表明,由于名义债券收益率仍处于极低水平,高股息股票的收益将进一
步上升。”

  上月美联储自2008年以来首次降息,10年期美国国债收益率本周跌至三年来最低水平。
自那以来,投资者一直在适应低利率环境,这种情况可能会持续下去。债券收益率的暴跌引
发了美股的小幅上涨,并为一些表现出众的股票奠定了基础。这些股票都有一个共同点,那
就是向股东支付高额股息。

  西方石油(47.3, 0.17, 0.36%)公司(Occidental Petroleum)和制药公司艾伯维
(65.25, -0.20, -0.31%)(AbbVie)等个股的股息率分别为6.7%和6.5%,这些个股的表
现可能会好于大盘。

  历史表明,随着投资者寻求更高的收益率,高股息股票在低利率环境中受到青睐是很常
见的。

  今年6月,抵押贷款利率和企业借款基准10年期美债收益率跌至2%以下。分析发现,如
果在10年期美债收益率跌破2%时买进,然后在收益率一路跌至1.5%时卖出,那么通讯类股
就是道琼斯(26371.3809, -6.81, -0.03%)指数中表现最好的板块。

  分析考察了过去20年的交易活动,发现股息率为4.3%的Verizon是低利率条件下道琼斯
指数中表现最好的股票。
 
6   [deer2005 于 2019-08-09 09:06:42 提到] [FROM: 174.]
美股不确定性大增 机构分析师建议关注这类股票
2019年08月09日 17:03 一财网

  原标题:美股波动剧烈,不确定性大增,机构分析师建议关注这类股票

  本周全球贸易局势紧张,经济前景不确定性增加,美股三大股指一度录得年度最大单日
跌幅。

  展望后市,分析师们对美股走势莫衷一是,不过均认为货币政策及贸易政策的影响将持
续发挥作用。

  高盛(207, 1.26, 0.61%)建议投资者购买大部分利润来自于本土的、避险板块的、高
股息收益率的美股,也有分析师认为银行股在大跌之后,长期的投资价值开始显现。

  机构支招:避开贸易相关企业的股票

  在当前的全球背景下,高盛首席美国股票策略师科斯汀(David Kostin)建议美股投
资者购入那些销售和利润主要发生在美国本土,受关税影响较小的企业的股票。

  高盛基于美股上市企业的本土销售额构建了一个投资篮子,其中就包括50只标准普尔
500指数的企业。

  根据这些企业的2018年相关文件销售地域细分项显示,他们的美国本土收入来源在所有
标普500指数企业中最高——标普500指数企业本土销售占比的中位数为71%,而这些企业则为
100%,也就是几乎所有销售均来自于美国本土。

  该篮子中的美股跨越各个行业,包括金融、医疗保健、公用事业和工业板块等。

https://n.sinaimg.cn/finance/crawl/81/w550h331/20190809/9d70-
iaxiufp4063135.jpg

  科斯汀举例称,比如保险巨头Allstate在贸易紧张局势加剧的情况下就表现出了韧
性,股价在过去3个月上涨了近9%。

  再比如,健康保险公司Anthem在过去3个月录得近10%的升幅,而同期标普500指数整体
走势几乎未变化,不升不降。

  “篮子中的折扣零售商Dollar General即使在大部分美国零售企业受到关税影响的情况
下,依旧保持良好涨势,过去3个月也上涨了10%。”他称,“自助存储公司Public
Storage也躲过了贸易局势的影响,在本月突然飙升3%。”

  此外,分析师认为,防御型板块的股票以及高股息收益率的股票也是投资者当前的较优
选择。

  Gradient Investments总裁宾格(Michael Binger)称,如果你想在股市风暴中保
持安全,只需要购入一些防御性股票,“比如雷神(188.26, 0.00, 0.00%)(Raytheon)
或洛克希德马丁(377.17, 7.87, 2.13%)(Lockheed Martin)—— 他们过去一个季度均
表现良好,历史上他们往往在市场调整或经济衰退时保持良好走势,他们都是高质量的公司
且目前估值合理” 。

  在本周一(5日)美股遭遇抛售录得年度最差表现时,美股平均下跌2%,但雷神公司的
股价上涨了近1%,洛克希德·马丁公司也仅下跌0.4%。

  此外,宾格还看好默克制药(Merck)。他指出,得益于其最新研制的癌症药物,该公
司在过去一个季度表现出色,正从竞争对手手中抢走更多市场份额。

  在本周一的大跌中,默克下跌了近1%,但其今年以来的整体表现要优于医疗保健板块的
平均水平。

  牛顿咨询公司(Newton Advisors)技术分析师牛顿(Mark Newton)也认为,市场正
更广泛地向防御性板块转移。

  “过去一个月,我们看到防御性板块跑赢了美股大盘。”牛顿称,“在标普500指数的11
个板块中,过去一个月仅房地产、消费必需品和公用事业板块录得了整体正收益。”他认为
这3个板块能在8月何9月继续维持优异表现,“这些行业将或多或少(为投资者)提供一些避
险保障”。

  安联全球投资(Allianz Global Investors)的资产组合经理麦肯尼(R. Burns
McKinney)则更为谨慎。在他看来,现在即使是防御型的股票也不一定可靠,唯有能够提
供高股息收益率的股票才是“避险天堂”。

  他称,在像本周一(5日)这类交易日中,美股投资者显然无处躲藏。这一情况已经延
续了一段时间,目前的美股市场不是被货币政策影响就是受到贸易政策的风向所左右。

  在某种程度上,如今的美股涨跌越来越少取决于公司的基本面,大部分股票均更多地受
到整个大盘走势的影响。

  麦肯尼称,“我认为投资者应该优先考虑那些高股息收益率或股息正在增加的公司的股
票,因为这些股票的波动性略低于市场整体水平,在当前环境下能提供更多稳定性。”

  银行股已跌出长期投资价值?

  此外,一些分析师认为,现在购入银行股或许是一个不错的机会。

  富国证券(Wells Fargo Securities)的美国大型银行研究主管梅奥(Mike Mayo)表
示,银行股在美国经济未出现衰退的情况下已为衰退定价,当前的估值非常具有吸引力。因
此,投资者应该选择买入而非卖出银行股。

  他指出,“10年期美国国债收益率的快速下跌叠加美联储7月降息,增加了银行净息差可
能在今年三季度超预期下降的风险”。

  “目前的熊市背景也可能在一瞬之间发生变化。一旦贸易局势出现缓和,银行股将迅速
获得上行动力,其对贸易方面的利好消息非常敏感。”他还补充称,最新的美联储压力测试
结果也令人放心,再次确保了美国银行(28.38, 0.00, 0.00%)创纪录的高资本将保持不
变。

  梅奥总结道,短期投资者需要对银行股保持谨慎,但长期看银行股将提供巨大机会。

  Harris Associates的首席投资官兼合伙人赫罗(David Herro)也看好银行股。

  他表示,一段时间以来,全球央行始终维持低利率,欧央行还采取了负利率政策。

  事实上,银行们已经能够通过削减成本、减少营销产品投入、增收各类收费型收入的方
式来弥补其收益。因此,尽管各国利率始终很低,但我们看到大部分银行已经获得了可接受
的收益水平。“对我而言,这意味着这些银行的股票的安全收益率将达到8%~10%。”

  梅奥在众多银行股中最看好花旗。花旗的股票在过去12个月内跌幅超过10%。截至周四
收盘,其最新股价为66.75美元。

  “相对于其市值,花旗集团正在回购比以往更多的股票,这真的很疯狂。”梅奥预计,通
过回购低于有形账面价值的股票和削减成本,花旗的股票“在未来3~4年内可能翻番”。
 
7   [deer2005 于 2019-08-09 09:04:06 提到] [FROM: 174.]
小心熊出没!当前市场令人联想起去年12月的华尔街
2019年08月09日 16:10 环球外汇网官网

  全球金融市场本周动荡不已,从股票、原油到铁矿石,一连串资产抛压加剧。而这也令
不少业内人士担心,疯狂的市场走势是进一步动荡的前兆,如同去年12月的华尔街。

  Hedgeye的研究主管Daryl Jones表示,除了国债及黄金,几乎所有资产都成了“黑
洞”,这可能重演去年12月的情景,难以想像底部在哪里。

  去年12月,经济衰退引发标准普尔500指数下跌9%,这是自大萧条以来最糟糕的12月。

  摩根士丹利(41.27, 0.71, 1.75%)警告,在9月底之前,美股可能见到10%的修正。

  相较于股市,其他资产情况似乎要更糟。全球基准布伦特原油本周正式进入熊市,由高
点下挫逾20%,对经济状况敏感的铁矿石及铜,也承受巨大压力,据高盛(207, 1.26,
0.61%)数据,铁矿石自8月1日以来,价格也已重挫18%。

  债券收益率在周三崩跌,10年期美债收益率自2016年秋季以来首度短暂跌至1.6%以
下,仅仅在去年11月,此基准债券收益率还处于比当前高一倍的3.2%。对经济衰退的忧心开
始增加,债券收益率的倒挂成为最明确的指标。

  广受追捧的还有黄金,自2013年以来首次突破每盎司1500美元,比特币也重见涨势,
本周短暂突破12000美元后,仍维持在高位。

  Jones认为,美国经济应会走软,但不会全面衰退。问题在于,不需要见到经济衰退,
股市就可能下滑20-25%。

  Jones指出,唯一可能解救股市的,或许是美联储推出比预期更多的降息,这就是去年
底之后发生的情况。
 
8   [deer2005 于 2019-08-06 11:39:08 提到] [FROM: 174.]
美股暴跌 “八月魔咒”后就是牛市终点吗?
2019年08月06日 23:29 国际金融报

  “七上八下”的魔咒,每年都会在股市中流传。

  当地时间8月5日(周一),美国股市遭遇了2019年以来的最大跌幅,道指一度跌超900
点。截至收盘,道指跌2.90%,纳指跌3.47%,标普500指数跌2.98%。

  随着美股暴跌,用于衡量美股波动性的芝加哥期权交易所“恐慌指数”VIX一度暴涨
40%,创近3个月新高。

  1

  美股或难逃八月魔咒

  自二战以来,标普500指数历年截至7月底涨幅超过20%的情况曾发生过7次,今年为第
八次。而在此前的7次中,有5次在8月出现了下跌,自1990年以来,当标普500指数在8月出
现下跌时,其平均跌幅达到4.6%,为全年月度最大跌幅。

  上周尽管美联储如市场预期那般降息25个基点,但由于美联储主席鲍威尔指出,此次降
息为“防御式降息”,并暗示不是宽松周期的开启,美股市场遭受重挫,创2018年12月底以
来的最大单周跌幅。

  紧接着,受全球贸易环境紧张局势影响,本周一美股继续暴跌,大型科技股受到的打击
尤为严重。其中,苹果(194.84, 1.50, 0.78%)的跌幅最大,下挫5.23%。微软(133.7,
1.49, 1.13%)、苹果、亚马逊(1759.8, -5.33, -0.30%)、谷歌(1167.1, 14.78,
1.28%)母公司Alphabet和Facebook(183.7, 1.97, 1.08%),这五家市值最高的美国科技
公司周一共损失1620亿美元。而就在上周五,五大科技公司已经蒸发了660亿美元的市值。

  2

  牛市能否继续

  自2008年金融危机之后,美股于2009年见底,随后一路上行。尽管去年股市经历了一
波大幅回调,但是随着今年上半年的反弹,美股已经收回失地,并在7月创下历史新高。

  根据Strategas Securities LLC的数据,标普500指数公司的利润率扩张已经连续两
个季度萎缩,历史上这是经济扩张周期的后期、下行趋势正在酝酿的预兆。

  美国公司的盈利前景正在变得黯淡,数据显示,在已经提供第三季度业绩指引的公司
中,超过一半公司的业绩预期低于分析师预估,这是四年来的最差表现。

  彭博社表示,本季度盈利增长预期继续恶化,分析师预计,标准普尔500指数公司的盈
利将下降1.9%。

  摩根士丹利(40.73, 0.24, 0.59%)首席美国股票策略师兼首席投资官威尔逊(Mike
Wilson)表示,尽管美联储降息25个基点,但宽松政策带来的提振无法维持许多投资者预
期的涨势。“标普500指数基本面太弱,在过去18个月里,曾3次接近或略高于3000点的峰
值,前2次市场随后出现调整,这次也不例外”。

  美国近期出炉的GDP数据是美国几年以来GDP增长最慢的一次。随着美国经济数据的恶
化,股票市场的投资者也会开始担心,第四季度或者年底时将会是美国的股票市场比较脆弱
的时候。

  今年以来,美国制造业PMI数据持续下滑。市场研究机构IHS Markit近期公布的数据显
示,美国7月制造业PMI初值为50,不及预期的51,为2009年9月以来的最低水平,另外,
ISM制造业指数创下自2016年8月以来最低。

  伦敦信安全球投资公司(Principal Global Investors)首席策略师Seema Shah警
告说:“我们现在需要为美国股市调整做好准备,因为投资者会从贸易风险中重新定义经济
风险。美联储将面临在9月会议上再次降低政策利率以抵消经济下行影响的巨大压力。”
 
9   [deer2005 于 2019-08-06 00:04:21 提到] [FROM: 174.]
全球遭遇"特朗普之跌" 美股10年大牛市就此终结?

  原标题:全球遭遇“特朗普之跌”!美股开盘狂泄600点!4天蒸发17万亿,10年大牛市
就此终结?A股开盘安好?

  来源:券商中国

  全球的扳机都掌握在美国手中,但这次他们却朝自己开了一枪。

  上周,美联储降息25个基点,该机构主席鲍威尔却说,这并不是降息周期的开始,接着
就股市表演跳水的时间。当股市还未将上述信号消化殆尽的时候,又有一位大爷站出来,将
全球贸易争端推向高潮。这个时候,股市里的多头除了投降恐怕没有其它选择。

  从7月31日晚间到此时此刻北京时间8月5日晚间至6日凌晨,美国股市开启了凶残的屠
杀。截至发稿时间,不到4个交易日时间,美股市值蒸发折合人民币约17万亿人民币。

  8月5日晚间至6日凌晨,美股全线大幅低开,纳指跌超2%,标普500指数跌1.6%,道指
跌近400点,随后上述股指一路下行,纳指最多时跌去3%,道指一度跌去600余点,市值一
度蒸发近万亿美元。随后,市场在低位震荡。截至发稿时间依然低迷。板块方面,科技股和
中概股跌幅惨重。

  从形态来看,美股三大指数都呈断崖式下跌,8月5日亦是低开低走,留下一个较大的缺
口。有市场人士怀疑,美股十年超级大牛市可能已经结束。而亦有研究人士寄望9月份美联
储降息能够拯救一把市场。那么,未来究竟怎样呢?

  美股开盘即遭大跌

  美股全线大幅低开,纳指跌超2%,标普500指数跌1.6%,道指跌近400点。中概股几乎
全线下跌,阿里(153.67, -7.33, -4.55%)巴巴跌近4%,京东(26.17, -1.84, -6.57%)
跌超5%。苹果(193.22, -10.80, -5.29%)低开超3%,市值跌破9000亿美元。搜狐(8.92,
-3.30, -27.00%)跌超10%,第二季度收入不及预期。随后,指数低开低走,道指最多时跌
幅超过600点,而纳指跌幅则超过3%。

  科技股领跌全市场。盘中主要的科技股跌幅皆较大,苹果一度跌超4%,亚马逊
(1764.75, -58.49, -3.21%)跌2.7%,奈飞(307.63, -11.20, -3.51%)跌3.5%,谷歌
(1152.01, -41.98, -3.52%)跌3%,Facebook(181.73, -7.29, -3.86%)跌2.88%,微
软(132.18, -4.72, -3.45%)跌2.8%。

  中概股更是损失惨重。行盘至北京时间十点多钟的时候,阿里巴巴跌3.07%,京东跌
5.64%,百度(100.08, -7.68, -7.13%)跌5.65%;搜狐大跌逾20%,搜狗(3.41, -0.45,
-11.66%)跌超9%,蘑菇街(2.28, -0.11, -4.60%)跌近9%,唯品会(6.6, -0.60,
-8.33%)跌8.33%,拼多多(22.18, -0.81, -3.52%)跌5.38%,蔚来(2.95, -0.32,
-9.79%)汽车跌6.88%,网易(211.865, -7.84, -3.57%)跌2.76%。其中搜狐业绩不达预
期。  

  全球股市灾难日

  8月5日白天收盘的亚太股市全军覆没。

  晚上欧洲股市更是全线下行。

  与此同时,主要的大宗商品亦全线杀跌,全球貌似一夜之间就要回到通缩的年代。

  今日突然破7的离岸人民币继续杀跌,目前来到了7.09的位置。

  A50夜盘则继续大跌近1.5%。

  十年杠鼎牛市就此终结?

  自2008年金融危机之后,美股于2009年见底,随后一路上行,至今三大股指的十年涨
幅都在三倍以上。那么,行盘至此,是否意味着美国股市的十年超级大牛市就此终结呢?

  首先从一些知名投资家近期的策略来看,出现了一些偏空的信号。据媒体报道,索罗斯
今年一直在卖卖卖,减持了大量科技股并增持了看跌期权,桥水基金的报告指出,未来十
年,以美股为代表的发达国家股市前景堪忧,美股或下跌40%。贝莱德(431.32, -16.90,
-3.77%)首席执行官表示,美国面临的风险是融涨,而不是崩盘。“融涨”代表着投资者更担
心错过大幅上涨的机会,造成出乎意料的上涨,而非市场基本面的改善。量子基金创始人罗
杰斯亦在不久前提示风险,市场忽视危机信号,一生中最糟糕的熊市或将到来!

  8月3日,巴菲特投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司公布最新财报显示,伯克希尔连续两个
季度净卖出所持有的股票资产,二季度净卖出额创下了2017年底以来的新纪录。不仅没有买
入更多股票资产,巴菲特今年也没有进行任何重大收购,甚至在二季度放慢了股票回购的步
伐,其结果是伯克希尔的现金储备飙升至创纪录的逾1220亿美元。今年上半年,伯克希尔在
股票回购上花了约21亿美元,但二季度4亿美元的回购额远低于一季度的17亿美元,也远低
于业界预期。

  其次,从近期全球动向来看,若美国政府坚持其贸易争端的策略,可能会将全球经济推
向悬崖边缘。摩根士丹利(40.49, -1.63, -3.87%)本周一说,如果美国在未来几个月继续
加征关税,而其他国家作出相应回应,预计全球将出现四分之三的衰退。

  “当我们认为局势进一步升级的风险很高时,全球经济前景的风险肯定是向下滑的方向
倾斜,”摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya说。

  该公司认为,如果贸易战进一步升级,全球衰退将在大约九个月内发生,如果贸易战进
一步升级,美国对所有从中国进口的产品征收4-6个月的关税,”阿亚说。“我们将看到全球
经济在三个季度后进入衰退,”他在给投资者的报告中表示。

  若全球经济出现衰退,则股市无可避免的要滑向低谷。现在的问题依然是怎么解决这个
问题,从目前的情况来看,形势可能并不乐观,因为特朗普及美国政府的要价很高。
 
10   [deer2005 于 2019-08-05 15:59:37 提到] [FROM: 174.]
跟着华尔街分析师走反被坑?美银美林公布惊人发现

  跟着华尔街分析师走注定沦为韭菜?美银美林公布了一项惊人发现

  不少人可能有过这样辛酸史:明明认真研读做足功课、跟着分析师的指引操盘,最终还
是落得个遍体鳞伤。是不是老感觉遍地都是华尔街挖的坑、满地是镰刀?

  美银美林最近公布了一项惊人发现:做多对冲基金和其他金融机构做空最多的股票,同
时做空它们买入最多的股票,是五年以来最有机会拿到预期收益的投资策略:

“……在一个一年内没怎么变化的市场里,基本面无关要紧了,在这种情况下如何产生额外回
报?很简单,诀窍就是和其他大多数深信有效资本分配的投资者逆势而为,做多他们所做空
的投资品。”

  美银美林研究发现,除了相对稳定的2017年,近几年反向策略一直是最盈利的。2019
年迄今,十大最热门的股票表现竟然落后于十只最受忽视的股票19%(以α值衡量)。

  这一数字确实令人咂舌,但也不难理解:被最多持有的热门股票往往是长期高速增长
型、低beta的防御性股票,这些股票价格不菲,但相对稳定,风险较低,也意味着回报较
低。

  与此同时,很多高质量的周期性股票却被忽视,其价格往往被低估。这类股票成了美银
美林的首选,他们认为,在全面经济衰退还没到来之前,股票的周期性可能意味着“螺旋式
上升”,这些股票潜力无穷。

  另一个原因是,当前技术分析异常火爆,其分析却大多都过度信赖华尔街专业人士的判
断。而这蕴藏着一个致命风险:一旦华尔街分析出现纰漏,将会出现大量的反向超调,这无
疑是往原先小批反向操盘投资者的兜里塞钱。

  事实上,根据美银美林的统计结果,共同基金和对冲基金的仓位重叠率达到了历史最高
水平。这意味着,一旦出现异常行情,股市将会出现大规模反向超调现象,届时定是那小撮
反向操作的人成为赢家。

  异常行情其实并不罕见。在美联储决议前,根据CFTC数据,股市出现大幅超买;资产管
理公司的股票期货风险也达到了危机后的高点。上周四美联储降息落地,股市反而出现了大
规模抛售。分析认为,如果美联储未能平息或扭转市场的对“鹰派”降息的印象,这些最热门
蓝筹股投资可能面临风险。

  文章来源:金十数据
 
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