当前在线人数14163
首页 - 博客首页 - 股海逐鹿 - 图片阅读 [博客首页] [首页]
全球央行购金势头放缓 黄金市场或失重要支撑 (ZT)
作者:deer2005
发表时间:2016-08-31
更新时间:2016-08-31
浏览:1413次
评论:3篇
地址:107.
::: 栏目 :::
休闲话题3
新闻观察4
联储政策3
名人坛3
市场风险2
生药医疗2
中国中概4
中国中概5
美股个股4
新闻观察3
投资策略3
美股大盘2
高盛观点2
休闲话题5
金银商品2
牛股追踪3
牛股追踪4
原油能源3
美股大盘3
股事杂谈3
新闻观察5
休闲话题6
货币战争3
高盛观点3
美股板块3
股市前瞻2
美股个股5
美股大盘5
股事杂谈6
联储政策5
生药医疗3
美股大盘4
股事杂谈4
联储政策4
休闲话题7
休闲话题8
中国中概6
新闻观察6
原油能源4
股事杂谈5
美股收盘
牛股追踪6
牛股追踪1
生药医疗1
热点话题1
股票期权1
股市前瞻1
投资策略1
股海拾贝1
美股评论1
美股板块1
股事杂谈1
休闲话题4
牛股追踪5
美股板块2
中国中概1
新闻观察1
美股个股1
美股大盘1
牛股追踪2
金银商品1
货币战争1
休闲话题1
联储政策2
美股评论2
货币战争2
股事杂谈2
名人坛2
投资策略2
股海拾贝2
原油能源2
中国中概3
新闻观察2
原油能源1
市场风险1
联储政策1
名人坛1
高盛观点1
美股个股2
中国中概2
休闲话题2
美股个股3

全球央行购金势头放缓 黄金市场或失重要支撑
2016年08月31日 22:18 界面

  各国央行一直是推动金价上涨的因素,尤其是在金融危机之后。但是在今年上半年
金价实现25%的涨幅后,央行正在放慢购买黄金的速度。

  最新数据显示,推动黄金市场上一波行情的重要买家正在放缓购进黄金的速度。

  世界黄金协会(World Gold Council )的统计显示,今年第二季度全球央行净买
入黄金76.9吨,同比下降40%,创下2011年以来最低水平。这是央行买入量连续第三个
季度下降,创出至少五年来最长连续下滑时间。

  据彭博报道,各国央行一直是推动金价上涨的因素,尤其是在金融危机之后。金价
曾于2011年上涨至纪录高点。之前近20年,各国政府的黄金储备持续下滑。自2008年金
价止住跌势后,各国央行历年都是净买入者。截至今年6月,各国央行储备量达到将近
15年来最高水平。

黄金期货价格近十年走势。 来源:Nasdaq.com
http://n.sinaimg.cn/default/transform/20160831/aSd3-fxvqctw2620560.png

  黄金是全球央行普遍认可的少数资产之一,在储备资产管理中有着重要地位。一定
程度上,黄金市场的深度和流动性满足了储备资产的关键特征。一些国家的

  央行买入黄金以使投资组合多样化,尤其是避免集中持有以美元计价的资产。由于
黄金以美元定价,它与美元之间存在明显的负相关。其他一些央行买进黄金是为了

  对冲“尾部风险”或者通胀风险。

  世界黄金协会指出,第二季度新兴市场央行购买黄金数量更为有限。CNN的报道
说,这可能反映出,原油、铜、铁矿石等原材料价格的低迷导致一些发展中国家出口下
降,从而使得他们可以用于投资的美元减少。

  据国际货币基金组织(IMF)统计,全球总体贸易截至4月底下降至2010年以来最低
水平。

  世界黄金协会央行和公共政策主管科贝克(Ezechial Copic)说:“新兴市场正在
应对许多不利因素。因此你们会看到他们购买所有资产的势头出现放缓。”金价今年上半
年累计上涨25%,创下40年来最大上半年涨幅。这也在一定程度上抑制了央行购买行
为。

全球黄金储备最多的15家央行机构。图片来源:Moneymorning.com全球黄金储备最多
的15家央行机构。图片来源:Moneymorning.com
  第二季度,俄罗斯、中国和哈萨克斯坦仍然是黄金储备增长的主要推动因素。不
过,中国曾在5月暂停买入黄金,而俄罗斯5月减少了买入规模。另一方面,约旦、白俄
罗斯和乌克兰第二季度成为净卖出者;德国央行卖出黄金2.7吨,一定程度上是由于其
正在实施的铸币计划。

  数据还显示,黄金储备量最大的15家央行(包含IMF)占据着全球总储备量的近
83.2%。储备量居前五的分别是:美国、德国、IMF、意大利和法国。美国黄金储备量
(技术上而言,美国黄金储备由美联储持有)遥遥领先,是第二名德国的两倍还多。

  彭博的报道说,各国央行购买量减少令金价失去了一个重要支撑。此外,由于市场
对于美联储近期可能加息的预期上升,黄金期货周二触及两个月低位。纽约商品交易所
十二月交割的黄金期货结算价周二下跌0.8%,至每盎司1316.5美元。

  不过,由于国债等替代性资产的收益率在一些地区跌至负区间,黄金仍是央行很好
的对冲手段。此外,对于中国和俄罗斯等国家而言,尽管出口承压,但巨大的经常项目
盈余使得它们仍需找到外汇储备多样化的途径。因此,世界黄金协会预计,各国央行的
黄金储备还会继续增长。

[上一篇] [下一篇] [发表评论] [写信问候] [收藏] [举报] 
 
共有3条评论
1   [deer2005 于 2016-09-14 11:40:52 提到] [FROM: 107.]
贝莱德:黄金仍是最有效的美股对冲工具
2016年09月14日 23:17 FX168

  FX168讯 全球最大资产管理商:贝莱德(362.4, 1.49, 0.41%)(BlackRock)的全
球资产配置小组主管Russ Koesterich日前发表了黄金评论。

  他指出,目前美股站在高位,而波动率却接近历史低位,投资者不再担心对冲风险和
下行保护,再考虑到利率预期上升,黄金出现了小抛盘。

  黄金今年以来的反弹巨大,很多人都质疑现在是不是获利结盘的好时机。虽然投资者
确信联储晚些时候会加息,但债券真实收益率相较年初和长期平均水平还是很低。换句话
说,货币环境依旧是很宽松的,黄金受到了支撑。

  除此之外,贝莱德还有个理由看好黄金:能有效对冲股市波动。尽管波动目前很小,
但是预期未来会上升。从历史上看,黄金是最有效的波动对冲工具之一。

  从1994年以来的彭博月数据来看,恐慌指数对黄金和标普500指数(S&P 500)之间
的回报对比起到很大作用。在恐慌指数走高的月份,62%的时候黄金回报高于标普500。
相比之下,在恐慌指数走低的月份里,仅35%的时候黄金回报高于标普500。

  有趣的是,黄金的对冲价值在有需要时会变得更大。换句话说,在股市波动从高水平
继续上升时,黄金相对股市的回报优势会加大。

  美股恐慌指数在20上方继续上升的时候,75%的时候黄金回报高于标普500指数。贝
莱德称,对那些担忧美股过热和波动性加剧的投资者来说,黄金是其投资组合中最佳的对
冲类资产。 

 
2   [deer2005 于 2016-09-06 10:42:48 提到] [FROM: 107.]
2016年金价大涨25%的真实原因究竟是什么?
2016年09月06日 15:33 FX168

  FX168财经报社(香港)讯 贵金属成为2016年表现最佳的资产类别之一,黄金期货
今年迄今大涨约25%,而白银期货更是大涨39%。 那么黄金和白银在2016年如此“耀眼”的
真正原因究竟是什么?Kitco技术分析师Kira Brecht给出的答案就是:不确定性。

  Brecht指出,不确定性是黄金买家今年的主要驱动力,这包括大量的宏观经济、货
币及政策忧虑。

  下面就是令全球基金经理“坐立不安”的六大因素:

  负利率环境:

  预计目前全球范围内有近5亿人口生活在负利率环境之中,占全球GDP近25%。全球央
行已经处于绝望而转向负利率实验,并作为刺激疲软且负债累累的发达经济体的最终手
段。这究竟会带来什么影响?没有人真的直到,这就是一个重大“不确定性”。

  美国总统大选:

  近期民调显示美国总统大选竞争愈发激烈,希拉里和特朗普在一些调查中处于“针尖
对麦芒”的态势。股市、经济和企业并不希望不确定性。企业不愿在这种环境下大举投资
基建、科技以及招募活动。在不确定性的笼罩下企业将坐拥现金并处于防御性姿态。总统
大选结果及其对市场的影响同样是一个“不确定性”。

  美联储加息:

  最新的美国就业数据表现不佳,这令美联储9月加息预期再度遭受挫折。市场分析师
和决策者称12月会议是可能的加息时点。当前联邦基金利率仅略高于零利率——联储在去年
12月会议上加息25个基点。无论从经济、政治还是市场的角度来说,12月会议都相当遥
远。当中可能发生很多事情。不要押注12月会加息。美联储是否会在2016年加息?这也
是一大“不确定性”。

  美国经济衰退:

  美国经济是否会在货币政策正常化之前陷入衰退?答案是肯定的可能性已经攀升,原
因在于周期和时间问题。当前经济扩张周期已经持续了很长的时间。根据统计,美国经济
一个扩大周期的平均持续时间是69.5个月,当前美国经济扩张持续时间已经达到87个
月。那么美联储将来将采取什么举措?负利率、直升机撒钱还是更多的量化宽松?真的充
斥着不确定性。

  英国脱欧:

  尽管英国脱欧对于全球金融市场的最初影响较为温和。但随着漫长的退欧进程将来
临,真正的经济和市场影响尚未展现出来。这也是一个“不确定性”因素。

  地缘政治:

  在现代社会中,地缘政治不确定性因素时常冒出来。在军事、政治和经济面临压力时
期,黄金一次又一次地被证明是一种避险资产。

  Brecht总结称,不确定性一直是2016年黄金市场的重大支撑因素,而且不会在短时
间内散去。金价未来究竟会涨得多高?这也是一个大大的“不确定性”。

 
3   [deer2005 于 2016-09-01 07:47:41 提到] [FROM: 107.]
各大央行都要回黄金 纽约金库越来越空
2016年09月01日 16:02 界面

  从纽约联储取走黄金表明了各国对黄金储备安全的担忧,以及对美
元储备货币地位的质疑。

  全球各大央行正在从纽约联储取走属于自己的金条。

  美国财经博客网站Zerohedge援引纽约联储的数据显示,今年1-7
月份,总计有87吨黄金被取走,比2015年同期的69吨多出25%,比2014
年同期的55吨多出60%。

  从2014年2月开始的30个月的时间里,全球央行总计从纽约联储取
走388吨实物黄金,这仅比始于2007年3月的上一轮“黄金提取潮”少20
吨。2007年,由于金融危机爆发,许多央行开始从纽约联储提走其黄金
储备。

  2013年1月,德国央行曾宣布,计划在2020年之前从纽约联储取走
300吨黄金转移至法兰克福。到2020年,该行计划将其黄金储备的50%存
放在法兰克福,余下的分别放在纽约和伦敦。2014年,德国将85吨黄金
储备从纽约联储转移回法兰克福。2014年11月,荷兰从纽约联储取走
122.5吨黄金储备,转移到荷兰央行。

  黄金托管是纽约联储向各国央行、政府和官方国际组织提供的服务
之一。纽约联储将来自这些机构的黄金储存在位于曼哈顿的地下金库
里。该金库始建于1920年代早期,目前设有综合性的多层安全系统。

  纽约联储存放的大部分黄金是在二战期间及以后储存的。此后继续
增加,在1973年达到顶峰,顶峰时期的黄金存放量高达1.2万吨。但随
后便不断下降。截至今年7月31日,纽约联储持有的实物黄金为5807
吨,较2007年的6606吨大幅下降。

  过去一个世纪,各国普遍将黄金储在纽约联储,基本上有四个原
因。第一,在二战期间,德国竭力抢夺所占领国家的黄金,导致其周边
国家纷纷将黄金运送到美国存储;第二,二战结束后的冷战阶段,前苏
联有可能扣留一些国家的黄金储备;第三,根据布雷顿森林体系
(1944-1971年),美元与黄金挂钩,其他货币与美元挂钩,美元成为
全球储备货币,因此将黄金存放在美国可以方便贸易结算,而美元被换
成黄金后也可以直接存入外国在纽约联储的黄金账户;第四,布雷顿森
林体系解体之后,黄金正式从货币体系中消失,经常被各国央行出售或
出租,而它们在纽约联储的账户可以方便地完成这些操作。

  2008年金融危机后,全球央行开始意识到黄金在货币体系中的重要
性。欧洲央行开始停止出售黄金,亚洲和南美洲的央行增加黄金购买,
同时,全球央行开始思考,随着金融危机的发展,将黄金放在国外是否
是明智之举。

  经济学家表示,从纽约联储取走黄金表明了各国对黄金储备安全的
担忧。尽管纽约联储表示,其金库中储存的黄金完全不属于纽约联储或
者美联储,只是代美国政府、外国政府、其他央行,以及官方国际组织
保管。但有传言称,美联储已经假借各国名义将他们的黄金进行了再抵
押。而德国之所以花7年时间才从纽约联储取走300吨黄金,是为了给美
联储挽回颜面,以及防止纽约联储发生黄金挤兑。

  Sprottmoney网站此前报道称,德国、荷兰等国家从纽约联储取走
黄金储备的原因再明显不过,即美联储所持有的黄金数量与这些国家黄
金账户上的数目不符。

  在2013年德国宣布转移黄金储备计划时,债王比尔·格罗斯曾经质
疑称,全球央行之间正在失去信任。但这一观点遭到德国央行执行理事
会成员Carl-Ludwig Thiele的否认。他表示,德国央行并不知晓任何
央行曾做出违规行为,德国央行对其他央行的诚信没有怀疑。

  全球央行,尤其是欧洲各国央行的举动也凸显了欧元区未来的不确
定。2013年德国宣布其黄金储备转移计划时,该行官员曾经表示,取回
黄金是为了应对欧元区可能出现的货币危机。黄金在全球范围内都被接
受,假如出现货币危机,可以迅速将黄金投放于金融市场,帮助恢复市
场信心。

  今年6月的英国退欧公投引发了对欧盟及欧元未来前景的担忧,这
或许进一步加剧了欧洲国家从美联储取走黄金储备的举动。

  此外,全球央行不断取走自己存放在纽约联储的黄金还表明,金融
危机以后各国对美元储备货币地位的质疑不断上升。把黄金储存在纽约
联储可以方便获得美元或美元计价资产,而减少存放在纽约联储的黄金
储备意味着各国预期未来美元计价流动性的需求会减少。

  从历史上看,在布雷顿森林体系后期,美元的地位遭到质疑时,西
德首先采取行动,将美元换成黄金,法国、瑞士等其他国家也亦步亦
趋。

  在美元地位下降的同时,黄金在金融危机后作为储备资产的重要性
上升。自2008年金价跌势停止后,各国央行历年都是净买入者。截至今
年6月,各国央行储备量达到近15年来最高水平。
 
用户名: 密码:
发表评论
评论:
[返回顶部] [刷新]  [给deer2005写信]  [股海逐鹿首页] [博客首页] [BBS 未名空间站]
 
Site Map - Contact Us - Terms and Conditions - Privacy Policy

版权所有BBS 未名空间站(mitbbs.com) since 1996