当前在线人数14190
首页 - 博客首页 - 股海逐鹿 - 文章阅读 [博客首页] [首页]
美国大银行依然是火药桶? (ZT)
作者:deer2005
发表时间:2015-04-30
更新时间:2015-04-30
浏览:1626次
评论:2篇
地址:152.
::: 栏目 :::
休闲话题3
新闻观察4
联储政策3
名人坛3
市场风险2
生药医疗2
中国中概4
中国中概5
美股个股4
新闻观察3
投资策略3
美股大盘2
高盛观点2
休闲话题5
金银商品2
牛股追踪3
牛股追踪4
原油能源3
美股大盘3
股事杂谈3
新闻观察5
休闲话题6
货币战争3
高盛观点3
美股板块3
股市前瞻2
美股个股5
美股大盘5
股事杂谈6
联储政策5
生药医疗3
美股大盘4
股事杂谈4
联储政策4
休闲话题7
休闲话题8
中国中概6
新闻观察6
原油能源4
股事杂谈5
美股收盘
牛股追踪6
牛股追踪1
生药医疗1
热点话题1
股票期权1
股市前瞻1
投资策略1
股海拾贝1
美股评论1
美股板块1
股事杂谈1
休闲话题4
牛股追踪5
美股板块2
中国中概1
新闻观察1
美股个股1
美股大盘1
牛股追踪2
金银商品1
货币战争1
休闲话题1
联储政策2
美股评论2
货币战争2
股事杂谈2
名人坛2
投资策略2
股海拾贝2
原油能源2
中国中概3
新闻观察2
原油能源1
市场风险1
联储政策1
名人坛1
高盛观点1
美股个股2
中国中概2
休闲话题2
美股个股3

美股评论:美国大银行依然是火药桶
2015年05月01日 02:37 新浪财经

  导读:彼得森国际经济研究所高级研究员、前国际货币基金首席经济学家约翰逊
(Simon Johnson)在MarketWatch撰文指出,无论在资本充实度还是企业及产品的管
理运作层面,美国最大的那些银行所蕴含的风险较之全球金融危机前夜都没有什么实
质性削减,这就意味着一旦有什么风吹草动,随时可能噩梦重现。

  以下即约翰逊的评论文章全文:

  今日美国所面临的主要金融风险其实和造成2007年至2008年巨大危机的那些问题
高度相似:大银行的资本负债表上债务过多,而自有资本却过少。全球监管高度不均
衡,而且监管者还麻木无知,使得结构性弱点愈发凸显出来。

  这样的剧本,我们已经亲历过一次,体验过了那糟糕的结局。下一次重演,结果
只能更加可怕。

  所有的繁荣都各有独特之处,但所有的重大金融危机,在本质上却都是一回事:
大银行遇到了麻烦,滑落到崩溃的边缘。任何一个银行系统,当其核心部位受到破
坏,都会导致信贷紧缩,使得实体经济受到冲击。当代世界,金融的经纬线更是布满
了我们的整个经济体,而金融危机所造成的后果也就尤其严酷,正如我们在2008年和
2009年所目睹的那样。

  对于任何一个金融系统而言,有一个问题都至关重要:大银行的资产负债表上到
底有多少资本可以帮助他们承受损失的打击?当一家公司遭受亏损,就意味着他们的
股本将要缩水,意味着他们的债务违约的可能性将要增大。

  银行业和官员们经常挂在嘴边的资本比率其实有很高的误导性,因为其中的一些
项目如商誉和递延税款借项等,根本没有能力吸收损失。事实上,我们应该专注于有
形净资产对有形资产的比率。同时,对于衍生产品的会计处理,我们也必须非常谨
慎。美国普遍使用的一般公认会计原则(GAAP)和国际财务报告准则(IFRS)相比要慷
慨大度得多,因为潜在损失往往被低估,你可以说这只是个技术差别,但这技术差别
至关重要。

  联邦存款保险公司副董事长胡尼格(Thomas Hoenig)一直在发布他自己计算出的
全球顶尖银行的资本水平,现在我们可以获得截至2014年底的数字。这些数字告诉我
们,美国大银行中,杠杆化最严重的是摩根士丹利(MS),净资产只有不到4%,这就意
味着他们资产负债表上96%的部分都是这种或者那种形式的债务。哪怕是全体美国大银
行的平均数字,净资产比率也不足5%。

  应该说,现在整个银行业的情况较之2008年危机爆发前夜那些将有大麻烦的银行
还是好一些的,但是好得极为有限。比如根据胡尼格的计算,花旗(C)2008年11月的
净资产只有不到4.3%。2012年12月,胡尼格开始发布根据国际财务报告准则调整后的
数字时,美国最大银行平均而言只有大约4%的净资产。

  我们当然也可以说,这样关键指标现在正在向着正确的方向前进,但问题是,前
进的速度实在是太过迟缓。

  更加重要的是,要吸收这一高度波动的世界所可能造成的损失,5%的净资产是很
难胜任的。更不必说,在一些我们可能料想不到的地方,还可能有新的麻烦出现。比
如,有些资产可能会被证明并没有投资者所预期的那么好的流动性,2008年的货币市
场基金就是个例子,而现在,很多人都在怀疑ETF。再有,过度复杂的证券可能会难以
定价。那些推销担保债务凭证的人,自己往往都说不清产品当中所包含的风险,这本
身就是个值得警惕的信号。还有,这些冲击完全可能来自遥远国家的主权债务价格。
一旦希腊政府债务出现新的变故,这个世界上会发生怎样的连锁反应,没有一位专家
能够说得清。

  不过,最危险的冲击源恐怕还是这些大银行自身。

  在这方面,最新的重大进展是来自改革推动组织Better Markets近日发布的一
份非常有帮助的现状说明书,指出从事衍生产品交易的“实质上的担保外国子公司”的
潜在破坏力——这种迄今为止晦暗不明的现象,几乎所有大银行都牵涉其中。他们耍弄
这种手腕,是因为美国银行法理上的担保外国子公司必须遵守美国的许多相关法规,
涉及企业管理、透明度和清算等等方面,而法理上独立的外国子公司则可以免于这些
法规的管制。

  可是,Better Markets的凯莱赫(Dennis Kelleher)指出,当压力不断增大,
危机似乎已经在望时,银行就将面对巨大的压力,不得不将这些子公司重新拿回到自
己的资产负债表当中。上次危机当中就发生了这样的事情,花旗是个典型的例子。

  这些漏洞何以存在,主要的原因就是监管当局没有去堵。有些时候,这可能是因
为他们缺乏信息或者不曾注意,但是大多数时候,监管机构其实是相信这种做法本身
没有任何问题——要么是因为他们被游说集团说服了,要么是因为他们自身曾经在这个
行业工作,或者很快将要去这个行业工作。

  听起来是否似曾相识?(子衿)

[上一篇] [下一篇] [发表评论] [写信问候] [收藏] [举报] 
 
共有2条评论
1   [deer2005 于 2015-05-20 20:55:18 提到] [FROM: 174.]
花旗等6家全球银行认罚56亿美元
2015年05月21日 07:37 新浪财经

  6家全球银行将支付逾56亿美元以了结它们涉嫌操纵外汇市场的指控,美国联邦调查局
(FBI)表示,这一丑闻涉及“大规模”犯罪行为。

  其中4家银行同意承认合谋在日交易额达5.3万亿美元的外汇市场上操纵价格和竞标,
它们希望对这宗全球金融危机以来银行业最大的不当行为案件之一做个了断。

  美国司法部在宣布和解协议时表示,从2007年12月到2013年1月,花旗集团
(Citigroup)、摩根大通(66.48, -0.53, -0.79%)(JPMorgan Chase)、巴克莱
(Barclays)和苏格兰皇家银行(11.05, 0.21, 1.94%)(Royal Bank of Scotland)的
交易员——他们自称为“卡特尔”(The Cartel)——使用专属聊天室和暗语来操纵基准汇
率,“以增加他们的利润”。

  这4家银行以及瑞银(21.96, 0.83, 3.93%)(UBS)和美国银行(16.74, -0.03,
-0.18%)(Bank of America)还与美联储(Fed)达成了和解,巴克莱与另外多家监管机构
达成了和解。

  参与此次和解的纽约州金融服务管理局(New York Department of Financial
Services)表示,巴克莱的一位交易员在2010年11月5日聊天时说道:“如果你不作弊,那
就说明你不够努力。”

  美国司法部长洛蕾塔-林奇(Loretta Lynch)表示,这些银行将要支付的罚款“与它们
造成的普遍伤害相称”。这些罚款应该会“吓阻竞争对手在不考虑法律公正或社会公益的情
况下追逐利润”。

  英国华威商学院(Warwick Business School)院长马克-泰勒(Mark Taylor)表
示:“这是对这些银行的沉重打击,无论是财务上还是名誉上。”

  交易员合谋操纵汇率的曝光尤其令这些银行感到尴尬,因为它们此前已经支付了数十
亿美元以了结其交易员试图操纵伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的指控。

  这令人质疑,银行业是否从此前的丑闻中汲取了教训。

  3家银行还因操纵Libor和Isdafix基准利率而额外被罚4亿美元,这让一天里的罚款
总额达到60亿美元。

  全球银行迄今已因外汇操纵丑闻认罚逾100亿美元,超过了数量更多的机构为了结
Libor操纵指控而认罚的90亿美元。

  瑞银没有因外汇操纵而面临刑事指控,因为它是第一家与调查人员合作的银行。但美
国司法部发现,瑞银违反了Libor和解协议条款,因此该行将承认操纵Libor,并为此额外
支付了罚款。

  FBI助理局长安德鲁-麦凯布(Andrew McCabe)表示:“本案涉及大规模的犯罪行为。
这些活动破坏了透明的以市场为基础的汇率,而后者是经济的关键基准。”

  苏格兰皇家银行首席执行官罗斯-麦克尤恩(Ross McEwan)表示,这种不当行为“在我
打造的银行中没有容身之地”。

  (来源:FT中文网 译者/邹策)
 
2   [deer2005 于 2015-04-30 21:32:22 提到] [FROM: 174.]
今天的经济数据向好,市场对联储加息的恐惧加深,股市大跌。不
过,银行股相对较稳。看BAC等银行股的表现了!
 
用户名: 密码:
发表评论
评论:
[返回顶部] [刷新]  [给deer2005写信]  [股海逐鹿首页] [博客首页] [BBS 未名空间站]
 
Site Map - Contact Us - Terms and Conditions - Privacy Policy

版权所有BBS 未名空间站(mitbbs.com) since 1996